Focus Fonds
Quels sont les avantages d’une approche « long-short » ?
Pour tout investisseur, les actions constituent un moteur essentiel d’appréciation du capital sur le long terme. Les marchés actions peuvent toutefois subir des périodes de forte volatilité et ne pas toujours générer les rendements espérés. Pour les investisseurs recherchant une exposition aux actions mais souhaitant mieux limiter leur risque à la baisse, les stratégies « long-short » peuvent devenir un pilier essentiel de leur allocation d’actifs.
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Diversification accrue
Nos stratégies « long-short » achètent des actions dont nous anticipons une surperformance du marché (positions acheteuses ou « long ») et vendent des actions dont nous anticipons une sous-performance (positions vendeuses ou « short »), sur la base de notre analyse des sociétés. Cette approche permet d’élargir notre univers d’investissement et de créer un portefeuille plus diversifié et moins sensible aux fluctuations boursières.
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Bien positionné lors des baisses de marché
Nous dépendons moins des marchés haussiers, car nous pouvons profiter autant des hausses que des baisses du marché. Notre stratégie offre un certain degré de protection, ou couverture, en cas de recul des marchés, les gains sur les positions vendeuses permettant d’amortir les pertes sur les positions acheteuses.
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Réduction de la volatilité du portefeuille
Outre cette capacité à profiter des baisse du marché, nous ne sommes pas tenus de maintenir une exposition statique et pouvons ajuster notre profil de risque en fonction de la volatilité du marché. L’approche porte clairement ses fruits... Cette flexibilité a en effet permis d’obtenir de meilleurs rendements que le marché, avec deux fois moins de volatilité et seulement un quart de la perte maximale.
Si les stratégies « long-short » peuvent paraître plus complexes que les stratégies « long only », celles-ci misant uniquement sur une hausse des marchés, la flexibilité qu’elles offrent peut constituer un véritable atout dans le cadre d’une allocation diversifiée, en particulier dans des conditions de marché difficiles ou neutres.
Carmignac Long-Short European Equities
- Une stratégie permettant d’amortir la baisse du marché des actions européennes...
Sur ces trois dernières années, la sensibilité de notre stratégie European Long-Short Equity au marché des actions européennes est restée très faible, à 0,2. Cela signifie que notre stratégie ne perdrait que 0,2 % en moyenne en cas de recul de 1 % des actions européennes. Cela montre que le Fonds peut se comporter différemment, tout en restant exposé aux actions européennes.
- ... tout en surperformant le marché sur une période de trois ans
La flexibilité du profil de risque a permis d’obtenir de meilleurs rendements que le marché, avec deux fois moins de volatilité et seulement un quart de la perte maximale.
![[Insights] 2020 08_Fund_CEP (All) Table FR](https://carmignac.imgix.net/uploads/article/0001/13/fcb0fcaca49e929f9a21028941710f4ad280cf5b.png?auto=format%2Ccompress "[Insights] 2020 08_Fund_CEP (All) Table FR")
1 Code ISIN de la classe d’actions F EUR acc. LU0992627298. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le rendement peut évoluer à la hausse comme à la baisse en raison des fluctuations des devises, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change. Le Fonds présente un risque de perte en capital. 2 L’indice Stoxx Europe 600 est dérivé de l’indice STOXX Europe Total Market (TMI) et constitue un sous-ensemble de l’indice STOXX Global 1800. Avec un nombre fixe de 600 composants, l’indice STOXX Europe 600 représente les sociétés de petite, moyenne et grande capitalisation de 17 pays d’Europe. 3 Indice de référence : 85 % EONIA capitalisé + 15 % STOXX 600 (dividendes nets réinvestis). Rééquilibré chaque trimestre.
- Performance du Fonds pendant la crise de Covid
La protection offerte par les positions vendeuses (« short ») et la capacité du Fonds à amortir l’impact de la correction pendant le premier semestre de l’année a permis d’enregistrer des rendements positifs, alors que le marché a perdu près de 12 %.
*Code ISIN de la classe d’actions F EUR acc. LU0992627298. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le rendement peut évoluer à la hausse comme à la baisse en raison des fluctuations des devises, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change. Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities F CHF Acc Hdg
L'indicateur peut varier de 1 à 7, une catégorie 1 correspondant à un risque plus faible et un rendement potentiellement plus faible et une catégorie 7 correspondant à un risque plus élevé et un rendement potentiellement plus élevé. Une catégorie 4-5-6-7 implique une forte à très forte volatilité, impliquant des fortes à très fortes variations de prix pouvant entraîner des pertes latentes à court terme.
Durée minimum de placement recommandée
Risque plus faible Risque plus élevé
Risques non suffisamment pris en compte par l’indicateur :
RISQUE DE CONTREPARTIE : Risque de subir des pertes en cas de défaillance d’une contrepartie incapable de faire face à ses obligations contractuelles.
RISQUE DE LIQUIDITÉ : Risque d'impact des dérèglements de marché ponctuels sur les conditions de prix auxquelles un OPCVM sera amené à liquider, initier ou modifier ses positions.
Risques inhérents :
RISQUE LIÉ À LA STRATÉGIE LONG/SHORT : Risque lié aux positions acheteuses et/ou vendeuses à des fins d'ajustement de l'exposition nette au marché. Risque de pertes élevées si les expositions longues et courtes évoluaient simultanément en sens contraire et de façon défavorable.
RISQUE ACTION : Risque que les variations du prix des actions dont l'amplitude dépend de facteurs économiques externes, du volume de titres échangés et du niveau de capitalisation de la société impactent la performance.
RISQUE DE TAUX D’INTÉRÊT : Risque d'une baisse de la valeur liquidative en cas de mouvement des taux d'intérêt.
RISQUE DE CHANGE : Risque lié à l’exposition, via les investissements directs ou l'utilisation d'instruments financiers à terme, à une devise autre que celle de valorisation de l'OPCVM.
RISQUE DE GESTION DISCRÉTIONNAIRE : Impact direct sur la performance de l'OPCVM de l’anticipation de l’évolution des marchés financiers faite par le gestionnaire.
RISQUE DE PERTE EN CAPITAL : Cette part/classe ne bénéficie d’aucune garantie ou protection du capital investi. Vous risquez de ne pas récupérer l’entièreté de votre capital investi.
Pour plus d’informations sur les risques de la part/classe, vous devez vous référer au prospectus et plus particulièrement à la section « Profil de risque » ainsi qu’au document d’information clé pour l’investisseur.
![[Scale risk] 4/3 ans_FR](https://carmignac.imgix.net/uploads/article/0001/12/4b6d5652e3550ea6fc62dfc7d8e95680980d286a.png?auto=format%2Ccompress "[Scale risk] 4/3 ans_FR")
* Échelle de risque du DICI (Document d’Informations Clés pour l’Investisseur). Le risque 1 ne signifie pas un investissement sans risque. Cet indicateur pourra évoluer dans le temps. Part F EUR Acc (ISIN : LU0992627298).
Source: Carmignac, 31/08/2020